第一，持續(xù)加強存款自律管理。利率自律機制在2024年4月發(fā)布了禁止手工補息高息攬儲的倡議，引導成員單位治理資金空轉(zhuǎn)套利，擠出金融數(shù)據(jù)“水分”。整改后，商業(yè)銀行每年可節(jié)省利息支出超800億元，既有效降低了負債成本，也為提升可持續(xù)經(jīng)營能力留出更多空間。各省級利率自律機制高效履職，及時將自律要求傳達至各層級金融機構(gòu)，在2024年7月建立并完善存款利率聯(lián)動調(diào)整機制和招投標利率報備機制，鼓勵和引導轄內(nèi)地方法人金融機構(gòu)在主要銀行調(diào)降存款利率后，及時跟進下調(diào)，并從源頭上管住銀行對大企業(yè)、大機構(gòu)存款的非理性定價，從機制上解決存款利率容易“冒頭”的問題，切實維護金融市場公平競爭。

金融機構(gòu)非理性競爭阻礙合理利率“形得成”。金融機構(gòu)仍普遍存在“規(guī)模情結(jié)”，并且以“內(nèi)卷”和非理性競爭的方式實現(xiàn)規(guī)模擴張，削弱了利率政策的傳導效果，主要表現(xiàn)在兩個方面。一方面，貸款利率“下行快”，一些機構(gòu)發(fā)放利率低于同期限國債收益率的貸款，明顯偏離LPR。2024年10月存量房貸利率調(diào)整后，部分地區(qū)新發(fā)放房貸利率下行過快，甚至遠低于保本利率水平。另一方面，存款利率“降不動”，部分銀行以遠高于市場合理水平的利率投標存款，推升了付息率。2019年8月至2024年8月，7天期逆回購操作利率累計下調(diào)了85個基點，1年期和5年期以上LPR分別累計下降90個基點和100個基點，而銀行貸款平均利率下降190個基點，遠高于LPR降幅；但是同一時期，大型商業(yè)銀行定期存款平均利率僅下降50個基點，遠小于政策利率和貸款利率下行幅度。

第三，統(tǒng)籌落實增量政策部署。積極回應群眾關(guān)切，及時發(fā)布批量調(diào)整存量房貸利率的倡議，引導商業(yè)銀行對符合條件的存量房貸利率開展一次批量調(diào)整，將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率附近，平均降幅約0.5個百分點。倡議惠及5000萬戶家庭、1.5億居民，預計每年可為房貸客戶節(jié)省利息支出1500億元左右，推動商業(yè)銀行拿出真金白銀來提振社會預期、提振消費信心。

非市場因素制約利率“調(diào)得了”。例如，市場不成熟造成的金融市場分割，導致不同市場利率比價關(guān)系出現(xiàn)一定的扭曲。此外，大客戶普遍與銀行簽訂長期限固定利率的存款服務協(xié)議，在協(xié)議期限內(nèi)，新存款業(yè)務不受利率調(diào)整影響，導致部分客戶執(zhí)行利率高于市場水平。這些機制上的非市場因素不僅加劇了銀行利率風險，還削弱了利率調(diào)整時效性。

我國利率市場化改革已經(jīng)走過30多年的歷程，取得了顯著成效，存貸款利率全面放開，市場化的利率形成和傳導機制以及較為完整的市場化利率體系基本形成。當前，利率市場化改革的焦點已經(jīng)從“放得開”轉(zhuǎn)向“形得成”“調(diào)得了”。但由于金融機構(gòu)自主定價能力不足和非理性競爭等因素，利率市場化改革任重道遠。

第二，進一步暢通貨幣政策傳導。中央銀行明確7天期逆回購操作利率為主要政策利率后，緊跟貨幣政策調(diào)控新框架，修訂LPR報價指南，明確各報價行參考主要政策利率進行報價，理順政策利率向貸款利率、短期利率向長期利率傳導關(guān)系；研究出臺優(yōu)化非銀同業(yè)存款自律倡議，明確同業(yè)活期存款利率參考主要政策利率定價，促進同業(yè)存款利率跟隨政策利率變動，打通貨幣政策傳導梗阻，提高資源配置效率。

作為利率自律機制主任單位，中國工商銀行將與秘書處和各成員單位緊密協(xié)作，發(fā)揮領(lǐng)軍銀行作用，積極傳導落實宏觀政策要求，帶頭做好自律表率，嚴格落實各項自律倡議工作要求；站在市場參與者角度，協(xié)同主要成員單位研究確定存貸款及其他金融產(chǎn)品利率自律方案，暢通政策利率在不同市場的傳導機制，維護市場競爭秩序，以高質(zhì)量自律全面推進利率市場化改革走深走實，為建設金融強國、推進中國式現(xiàn)代化作出更大貢獻。

總的來看，過去一年利率自律機制工作發(fā)生了很多新變化、呈現(xiàn)眾多新氣象。比如，從過去以柔性協(xié)調(diào)為主，轉(zhuǎn)為更加注重規(guī)范秩序，成為人民銀行實施貨幣政策的有力助手。又如，從主要在幕后發(fā)揮作用，轉(zhuǎn)為更多地走向前臺，多次公開發(fā)聲，協(xié)調(diào)市場一致行動，嚴肅性、權(quán)威性不斷增強。再如，從以日常自律管理為主，轉(zhuǎn)為更加注重機制建設，出臺創(chuàng)新性制度措施，自律管理更實、更有效。這些舉措和變化，既是落實黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議部署，深化金融體制改革、全面加強金融監(jiān)管的務實行動，也是進一步深化利率市場化改革，針對性解決當前貨幣政策傳導突出問題的深入探索，對于構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系、推動金融高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。

中央經(jīng)濟工作會議明確提出，2025年要實施適度寬松的貨幣政策。這不僅意味著增加貨幣供應量，更為關(guān)鍵的是打通“寬貨幣”到“寬信用”的傳導渠道。利率自律機制將繼續(xù)認真貫徹黨中央、國務院決策部署，按照人民銀行要求，堅守政策助手的職責定位，靠前落實好適度寬松的貨幣政策、持續(xù)深化利率市場化改革，以改革創(chuàng)新精神深化自律工作，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、高水平自律。

博猫登录2024年是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標任務的關(guān)鍵一年。利率自律機制認真貫徹黨中央、國務院決策部署，按照“防風險、強監(jiān)管、促發(fā)展”金融工作主線，在人民銀行指導下，深入開展治理違規(guī)手工補息、批量調(diào)整存量房貸利率、明示企業(yè)貸款綜合融資成本、建立存款招投標利率備案機制等多項重點工作，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，為實施好支持性的貨幣政策、加大逆周期調(diào)節(jié)力度、營造適宜的利率環(huán)境推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好提供了有力支持。

聚焦深化利率市場化改革，助力提升貨幣政策效能。聚焦健全市場化利率形成、調(diào)控和傳導機制，繼續(xù)強化對商業(yè)銀行運用LPR定價的指導和評估，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降；加強存貸利率聯(lián)動，引導成員單位合理調(diào)整存款利率；推動商業(yè)銀行嚴格落實非銀同業(yè)存款自律倡議，促進同業(yè)活期存款利率和中央銀行政策利率聯(lián)動調(diào)整，疏通貨幣政策傳導渠道、提升傳導效率。

聚焦強化金融機構(gòu)定位，持續(xù)提升價值創(chuàng)造能力。市場競爭過度的根源在于同質(zhì)化服務過度、差異化不足。要從根本上解決問題，關(guān)鍵還是要提升專業(yè)能力，以服務創(chuàng)造價值、靠競爭力“吃飯”。應以利率自律機制等平臺為依托，增進同業(yè)溝通交流，圍繞服務國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加強金融服務新模式、新業(yè)態(tài)的探索及經(jīng)驗分享，推動健全多層次金融服務體系，更好地滿足實體經(jīng)濟和人民群眾多層次金融服務需求。

聚焦加強利率自律管理，維護公平有序的市場秩序。針對銀行業(yè)低水平“內(nèi)卷”問題，進一步強化自律管理，特別是大型商業(yè)銀行要帶頭堅決不打“價格戰(zhàn)”。貸款端，在有效降低社會融資成本基礎(chǔ)上，堅持定價即經(jīng)營，不發(fā)放稅后利率低于同期限國債收益率的貸款，合理確定貸款利率水平，防止資金淤積空轉(zhuǎn)。存款端，加強招投標利率自律管理，落實“利率調(diào)整兜底條款”自律倡議，持續(xù)規(guī)范利率定價行為。